铁路设备:投资高增速略回落 货运周转起色
基建投资增速略有回落，更新改造投资及机车购置费较为稳定。2009年3月单月铁路基建投资287.84亿元，比2月单月高出87亿元，单月同比增速155.32%，从高位略有回落；3月单月铁路更新改造投资及机车购置费为44.87亿元，虽然明显高于2月份35.44亿元的投资金额，但单月同比增速-3.67%。由于2008年3月单月铁路更新改造投资及机车购置费比2月和4月均明显高出50%左右，因此我们认为：目前的数据显示，2009年仍然是铁路基建投资快速上升，而机车购置费稳定增长的一年。
3月铁路货运周转量基本遏制下滑势头。2009年3月单月铁路货运周转量为2232亿吨公里，比2月份的1727亿吨公里高出29%，且同比增幅为-0.91%，基本遏制了2008年11月以来连续4个月同比增长为负的局面，显现出我国实体经济在3月反弹较为明显。
从2009年1-3月机、客货车产量看中国南车今年各产品销售收入。2009年1-3月铁路客车产量1720辆，总体比去年同期增长216.18%，因此我们估计中国南车2009年客车及动车组销售额合计同比增长69%。2009年1-3月我国机车产量为263辆，同比下降37.08%。我们预计2009年南车9600千瓦大功率电力机车将交付160台、7200千瓦大功率电力机车将交付200台、大功率内燃机车将交付240台，销售金额约同比上升9%。2009年1-3月我国铁路货车企业仅靠2008年未来得及完成的结转订单维持低负荷生产，制造量出现巨幅下滑，1-3月交货5344辆，同比下降60.19%。目前预计中国南车货车销售收入同比下降25%。从5月起，若铁道部仍不招标铁路货车，则按生产能力推算每过一个月我们将把南车2009年的货车收入再下调5-10%。
2009年5月将涌现大量铁路配件和高端车辆的新订单。计划在2009年5月25日开标的钢轨扣配件高达29.37亿元，与前几个月招标总额合计达37.27亿元，以钢轨扣配件业务为强项的晋亿实业具有非常光明的中标前景。2009年4月20日铁道部通过公开招标方式采购800台7200千瓦6轴大功率电力机车，5月11日开标，预计总金额在116亿元左右。